1.標的股票:
2.履約價:價內(認購履約價低於標的股價)
價平(認購履約價等於標的股價)
價外(認購履約價高於標的股價)
履約價/現貨股價
大於1.3為深度價外,易歸零
小於0.7具履約價值機率大
以價平0.9~1.1最優
價內槓桿小,價外時間價值掉的快
結算價=(0.997*標的股票收盤價-1.001425*履約價)*行使比例
3.行使比例:買1張認購權證到期時可換多少現股的認購權利。
高的比較好:參與股票上漲或下跌的程度高,不會在報價上被發行商吃豆腐
4.內含價值與時間價值
內含價值=(標的股票價格-權證履約價)*行使比例
時間價值=權證價格-[(履約價-標的價)*行使比例]
EX:現價110,履約價100,行使比例1:0.1,權證1.5元時
內含價值:(110-100)*0.1=1
時間價值=1.5-1=0.5
5.到期日:
遠天期=時間價值遞減的速度較慢,槓桿低(3~4倍)
近天期=槓桿高,時間價值遞減的速度慢
6.隱含波動率&歷史波動率:
隱含波動率:不要低於歷史波動率
BIV:委買隱含波動率
SIV:委賣隱含波動率
IV:成交隱含波動率
7.發行商:統一、元大、永豐、永昌
凱基、元大、寶來、統一、元富
8.Delta:
9.Theta:
10.實質槓桿:
把握8原則:
1.選有良心的券商
2.低且穩定的隱波率
3.挑高價執積(價執積=標的股價格*行使比例)
4.價內外10%內
5.買進價越低越好
6.注意交易成本
7.成交量不要太大
8.距到期日遠一點好
不要買已完售的權證
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